话说印度经济在今年来的表现也不差,尤其是在今年二季度,其以8.2%的GDP增速问鼎全球主流经济体第一,但印度经济并不是表面上那么乐观,甚至因此通过贸易保护主义来稳定该国货币汇率,这是要闹哪样?

而且,近期接连两次通过提高部分商品的进口关税,印度已经在众人“痛斥“的贸易保护主义道路上越走越远,值得一提的是,这次的贸易保护对我国华为、中兴等企业或造成影响。说到底,印度到底是闹哪样?明知山有虎,非要山中行?

央行公布最新经济数据,市场钱荒,明年将集中爆发出来,保留现金

一场货币保卫战的提前准备

9月26日周三午夜,印度全新进口关税措施生效,包括宝石、航空燃油、塑料、家电和鞋履等十九种商品进口关税提高。其中,航空燃油关税税率从零提升到5%,进口空调、冰箱和小型洗衣机进口税率从10%翻倍至20%,其他的商品都面临着更高的关税。

而在近日,印度决定提高部分电子产品和通讯设备的进口关税,其中包括智能手表等可穿戴设备、互联网协议语音设备、手机和以太网交换机等。不到一个月的时间,印度接连提高部分进口商品的关税,这实际上是一种贸易保护主义措施。

但众所周知的是,贸易保护主义是损人不利己的一种措施(长期看),是遭到全球绝大多数经济体痛斥的措施。从印度的贸易保护主义决定来看,不仅对我国的华为、中兴等企业或造成影响,而且对于其他企业,比如思科、三星等网络设备制造商亦或造成影响,相对于我国的企业来讲,于上次“那场众人熟知的事件”所产生的对比来看,其影响有云泥之别。

央行公布最新经济数据,市场钱荒,明年将集中爆发出来,保留现金

毕竟我国这些企业有足够的技术生产能力(对于印度市场没卡脖子),而且商品质量高、价格优惠,童叟无欺,对于印度市场消费者来说很划算。在印度既定的市场需求方面,印度提高这些商品的关税,往往会冲击到印度本国相关企业的运营。

至于印度到底闹哪样?

这要从当前的国际经济局势来说起,当前国际经济竞争关系错综复杂,美国美联储加息脚步紧凑,导致全球货币流动性从过去的宽松转变为收紧,而这也引发了一部分新兴市场国家经济体出现资本外流压力加大,货币汇率暴跌的格局,进而为了维护货币汇率的稳定而进入保卫战。

而印度经济作为新兴市场国家也未能幸免(今年来,印度卢比贬值已超过15%,成为亚洲表现最差的货币),尤其是今年来印度资本外流压力加大,而贸易逆差的持续扩大又是造成印度货币汇率暴跌的主因之一(贸易逆差扩大是印度卢比兑美元贬值的原因之一)。

央行公布最新经济数据,市场钱荒,明年将集中爆发出来,保留现金

因此,缩减印度的贸易逆差能很大程度上稳定印度的货币汇率,而缩减贸易逆差,通过减少进口商品,亦或者是多出口一些本国的商品。印度的选择是前者,通过提高进口商品的关税来缩减贸易逆差,也是上文所提到印度经济所采取的措施,同时也是为了维护印度货币汇率稳定的措施。

可以肯定的说,印度通过贸易保护主义会伤害到其贸易伙伴,对印度的国际形象造成冲击,而且,以目前印度经济在国际市场上的地位来看,其很难抵御来自其他国家的“关税还击”。


剪不断,理还乱的消费数据背后

据国家统计局最新公布的数据显示:2018年9月份,社会消费品零售总额32005亿元,同比名义增长9.2%(扣除价格因素实际增长6.4%),9月份,限额以上单位商品零售11962亿元,同比增长5.6%。(一会把限额零售数据做分析),9月社会消费品零售总额连续两月加速,同比增长9.2%,高于预期和前值的9%。

前三季度同比增长9.3%,从消费对国内经济增长角度来看,前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率是78%,比上年同期提高了14个百分点。充分显示出消费对我国经济的贡献,当然,消费的背后离不开广大劳动群众支出贡献。

央行公布最新经济数据,市场钱荒,明年将集中爆发出来,保留现金

从另一个经济角度来讲,在拉动我国经济三驾马车中,投资这一驾马车近乎熄火,净出口贸易面临着全球贸易摩擦,以及海外经济不确定性风险影响,所以说,消费在当前对经济的动力及重要性更是突出。

值得一提的是,在三季度经济增速有所回落,经济下行压力加大,国内外经济错综复杂,国内中小企业融资难融资贵(已经着手解决的过程中),一些企业面临经营困难的格局中,按理说这往往会影响到多数人的收入及收入预期,而收入及收入预期是消费的基础,那么其往往会最终影响到终端消费市场,那么消费的行情是不是有所下行压力?

而数据上呢?据著名首席经济学家姜超指出:“中国的消费有两个指标,一个是零售总额增速,这个指标很全面,但是缺点是历史记录不太准,08年的社会零售总额增速全年都保持在20%左右,看不出来金融危机的味道。

央行公布最新经济数据,市场钱荒,明年将集中爆发出来,保留现金

另一个指标是限额以上零售增速,这个指标在08年初的增速还有30%,到08年末降至10%左右,到09年初降到了5.8%,反映了金融危机的影响,我们认为其实是更为准确的反映消费走势的指标。而9月份的限额以上零售增速只有5.6%,已经低于08年金融危机时期的最低水平”。所以有时候,消费是一种剪不断理还乱,放在个人身上更倾向于自己的实际感受。

毋庸置疑的是,我国是一个非常巨大的消费市场,拥有14亿人,地大物博,每天都会产生海量的消费支出,而且在我国数十年的经济高速增长中,给广大劳动群众带来消费基础,同时,随着人们对于美好生活的向往,消费潜力具有优势(当然,一些客观消费制约比如房贷,医疗,需要逐步减轻压力化)。

从经济体发展角度来看,多数发达国家拉动经济的主要动力是消费,所以说,随着我国经济的持续发展,消费带动我国经济增长的动力很是庞大。


经济下行压力显现,赚钱的难度在提高

据国家统计局最新公布的数据显示:1-9月份,全国规模以上工业企业实现利润总额49713.4亿元,同比增长14.7%,增速比1-8月份放缓1.5个百分点。整体来看,三季度规模以上工业利润增长虽同比放缓,但看起来是两位数增长,表现的确实不错。

不过转眼看一下最近的数据,9月份,规模以上工业企业实现利润总额5455亿元,同比增长4.1%,增速比8月份放缓5.1个百分点,同比增速创下今年3月份以来新低。

主要受工业产销增速放缓、价格涨幅回落、上年利润基数偏高等因素影响。能上榜的企业都是大企业,主营业务在2000万元及以上的企业。

央行公布最新经济数据,市场钱荒,明年将集中爆发出来,保留现金

从数据中可以看出,在最新的9月份工业利润中,或许,经济下行压力已经让很多企业感到赚钱的难度在提高。值得思考的是,大部分企业赚钱难了,那么对于其中的从业人员呢?当然,在当前的经济行情中,依然会有很多企业能日进斗金,也存在利润微薄的企业。

1-9月份,在41个工业大类行业中,34个行业利润总额同比增加,7个行业减少。这其中连续卫冕利润之王的是石油和天然气开采业,其利润同比增长4倍,佩服佩服,厉害厉害,国际石油价格的高涨带来很大的助攻。非金属矿物制品业增长44.9%,黑色金属冶炼和压延加工业增长71.1%。

这些行业利润增长义不容小觑,毕竟在赚钱难度提高的情况下,能有这样的成绩,着实不易。比较有意思的是,这些高利润行业主要集中在上游原材料领域,而这些领域主要是通过价格上涨及其他因素带动利润上涨的。

央行公布最新经济数据,市场钱荒,明年将集中爆发出来,保留现金

这些企业属于哪种性质的企业?而且,当上游原材料价格上涨压力加大时,往往会给中下游生产加工制造企业带来成本压力,这种成本压力,要么自己消化,通过削弱自己的利润,要么最终通过终端市场消费群体来消化。

从当前的经济行情来说,终端市场消费群体消化起来的难度是有的。有色金属冶炼和压延加工业下降16.5%,汽车制造业下降3.8%。这两个下降的行业,不多说了,各有千秋,汽车制造业经济景气度不容乐观。

虽然短期内国内规模以上工业利润出现回落,但随着国内经济高质量发展的不断进展,经济调结构转型不断升级,经过短暂的调整后,企业利润或将有更进一步的发展空间,国内经济将再次迸发出活力。

深秋季节,寒意凌冽,对于多数人来讲,首先想的是怎么过冬,要做好过冬的准备,保持合理现金流,保证一个稳定的收入来源。


今年还好点,明年就更冷了

近日,商务部综合司和国际贸易经济合作研究院联合发布《中国对外贸易形势报告(2018年秋季)》。报告中提到:“2018年前三季度,中国对外贸易保持稳中向好态势,增速总体平稳,结构持续优化,动力加快转换,发展的质量和效益稳步提升。当前中美贸易摩擦对中国外贸影响总体有限”。

央行公布最新经济数据,市场钱荒,明年将集中爆发出来,保留现金

从外贸数据上来说,贸易摩擦的影响更侧重于心理预期方面,但数据上展现出乐观的一面,这也是该报告得出肯定的依据。但是对于今年四季度来说,由于存在去年四季度进出口基数较高,这种因素将在很大程度上影响到今年四季度的外贸进出口数据。

需要注意的是,报告指出,“2019年中国外贸发展面临的环境更加严峻复杂,世界经济下行风险增大,保护主义威胁全球贸易稳定增长”。前半句是对我国外贸形势的预期总结,后半句是对形势的预期构成因素描述。

从国际宏观经济角度展望来看,美国的贸易保护主义造成全球贸易秩序受创,另外,今年来,全球经济同步复苏出现分化,从一些新兴市场国家经济出现低迷或衰退,到一些发达国家经济下行压力加大,包括韩国三季度经济增速创下近年来新低,日本经济下调明年的经济增速预期,欧元区同样如此。

IMF下调明年中美经济增速预期,这些信号无不在说明,世界经济的下行压力正在显现,而明年,或将集中体现出来。

央行公布最新经济数据,市场钱荒,明年将集中爆发出来,保留现金

站在我国经济角度上来看,我国作为世界制造业工厂,海外贸易的伙伴们如果面临经济下行压力加大,往往会影响到市场需求,从而间接影响到一部分需求订单,那么在全球贸易一体化中,谁都不能独善其身,更不能置身事外。

不过,从近期的国内经济风向来看,我国经济韧性依然充足。立足于国内经济,防患于未然,“做好自己的事情”,近期我们看到,无论是货币政策还是财政政策,都在大力支持民营经济的发展。

民营经济企业发展,能够直接拉动我国经济的发展,在中国,民企占据了经济的半壁江山,贡献了50%以上的税收,60%以上的国内生产总值,70%以上的技术创新成果,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的企业数量。

所以整体上来看,虽然对明年的国内外贸形势预期上不太乐观,但相信随着对民营企业的大力支持,国内经济依然有充足的底气来应对各种经济挑战。最后说一句,走正确的路,终点无非是快慢的问题,相信国内经济未来充满一片光明。