中美两国19日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明,可以明确的是,中美双方达成共识,联合声明中关于农产品的声明如下:

双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口,美方将派团赴华讨论具体事项。这意味着中国不会实施对原产于美国的农产品加征25%的关税。由于4月至今,已经将进口大豆、高粱、进口猪肉等农产品推至风尖浪口,一度令国内相关的农产品价格飙涨。下边我们将重点分析一下,政策性风险退去后一切回到常态,对于猪肉价格的影响。

美国进口猪肉占比国内市场十分有限。

由于中国从美国猪肉进口量仅占消费量的0.3%,4月2日中国正式对原产于美国猪肉及制品加征25%关税的消息对国内猪价的影响极小,并未对猪价起到提振作用。即使现在将加大未来对美国猪肉及制品进口,国内猪价的走势仍然取决于自身供需状况。

我国猪肉进口依存度极低,2017年仅从美国进口17万吨猪肉,国内价格主要由国内供需结构决定。目前国内猪价超预期下跌,甚至大型养殖企业开始亏损,继续深跌的可能性不大,且进口猪肉价格也对国内猪价形成一定支撑。但是考虑到此轮猪周期规模化程度远大于以往,因此底部震荡时间可能较长,预计周期底部最早可能出现在2019年。

饮食结构决定,短期内中国人肉食消费结构不会发生大的变化。

因为美国的进口冻鸡价格和牛肉价格比较低,那么会不会消费者转向鸡肉和牛肉而放弃猪肉呢?答案是当然不会,一个国家人民的饮食结构是经历了很长的时间而形成的不可能因为一朝一夕的价格影响而发生变化。在过去的十年间,中国人民人均GDP增长了将近4倍还多由2005年的人均1732美元到2016年的人均8126美元,但是在近十年内中国人对于肉类的消费结构却几乎没有发生变化,据相关资料显示,2005年居民肉类消费比例中猪肉占比66%,牛肉占比8%,羊肉占比5%,其它肉类占比21%,而到了2014年人民的收入大幅度提升后占比为猪肉65%、牛肉8%、羊肉5%、其它肉类占比22%,特别是猪肉在居民肉类产品消费的比例没有任何的变化。

中美贸易谈判结果落地后,对于国内生猪价格走势的影响几何?

进口猪肉不会影响居民转向消费进口猪肉。

根据2018年4月初的猪肉价格可以对比一下,美国猪肉价格为5.69元/公斤,如果要进口到国内算上运费等其他成本后价格为6.32元/公斤,再加上关税和增值税后价格为15.25元/公斤,而国内的猪头价格在19.98元/公斤左右,所以价格上是有优势的。但是进口肉的口感较差,不符合国内居民的口味,所以进口猪肉的主要买是大型的肉食品深加工企业,而这些肉在经过了研磨深加工后几乎就吃不出来区别了。

拿2016年数据来说,2016年我国进口猪肉160万吨为历史最高水平,就全国猪肉消费占比来看,占总量的2.96%,可以看到这部分占总猪肉供应量是非常低的无法满足国内需要。而且进口猪肉大多没有进入超市端上居民的餐桌,而是直接由一些大型肉食品深加工企业进口其中有双汇、中粮肉食、金锣、雨润、众品、龙大等等。其中,进口肉数量最大的为双汇,2016年进口31万吨,占全国总量的19.3%,接近五分之一。所以进口肉也不会因为价格优势就大量的使得居民转向消费进口猪肉。

中美贸易谈判结果落地后,对于国内生猪价格走势的影响几何?

大规模进口美国猪肉不会影响国内猪肉进口总占比。

目前我国主要从全球20多个国家进口猪肉,进口来源国包括德国、西班牙、美国、加拿大、丹麦、法国等国, 2016年分别占比约21%、 16%、 13%、11%、10%、6%。如果要加大对美国的猪肉进口量完全可以不用过大的增加全年的总进口猪肉量,而是通过政策层面的调控减少某些国家的猪肉进口量,从而达到增加对美国猪肉进口的目的。所以我们认为加大对美国猪肉的进口不会增加我国对进口猪肉的依存度。

中美贸易谈判结果落地后,对于国内生猪价格走势的影响几何?

所以我们认为加大对美国猪肉的进口对国内市场的影响极其有限,对于此轮猪周期价格走势影响有限,猪周期的拉长主要还是国内企业的大规模扩产,国内猪价的走势仍然取决于自身供需状况,产能出清阶段仍然需求等待,周期反转预计在 2019-2020 年出现。

评论员:董岩